リスクを確率統計で管理

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Praesent justo dolor

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現代統計学を知り尽くした理論武装

弱点を知って始めて長所を最大限に生かせる。
統計応用理論構築からプログラミング化、そして、実際のマーケットでの 運用をへて、はじめて分かるその運用テクニックの弱点と長所。

1. ◇　理論的背景は、予測なのか、定理なのか、自然の真理なのか。
2. ◇　マーケットに応用できる理屈は何か。
3. ◇　そして、実際にうまく機能するか。

それらの成功と失敗を繰り返しながら、テクニックは高い次元に上がります。
弱点を知り、守る。長所を知り、攻める。 私たちの理論構成は極めて論理的です。
中心となる統計理論は、すでに金融工学の中心ともなっている、自然界に応用できる中心極限定理。
世の中がランダムになればなるほど、その分布はベルカーブに近づく、という究極の定理です。

希望と不安を確率に変える。
統計学はあなたの未来を計算します。
それは、限られたリスクの中で最高の収益をあげるためのもっとも優れた手段です。
モンタナシステムは、初めて相場の動きを統計化。
その理論は相場だけでなく、人生の全ての出来事に起こりうる事態を警告します。 弱点と備えるべきもの、資産運用を最後までやり遂げるために、確立理論の応用研究はさらに深い領域に達します。

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見えないリスクを想定することこそ、リスク管理

誰も語ることのできない経験から
これまで私たちは少なくとも、バブル崩壊、2回の戦争、 2回の経済危機、2回の大震災、多発テロなどの大混乱を通して、 市場常識の変化という、誰も語ることのできない部分を経験し 学んで来ました。
日本市場に先物が導入されてから、これら全てをマーケットの中で 実際に経験してきたのは、私たちだけです。
歴史のページの物語ではなく､机上の数値ではなく、 真の動きに相対してきたことは、誰にもひけをとらない 貴重な経験です。
その中で、構築されたリスク管理の概念は、まったく他に類を みないものです。
経験のないものに、リスク管理などできるはずもありません。

一番重要なことは何だったのか。
統計的異常値からリスク管理を行うことはもちろんのこと、 それ以上に重要なことがあります。
それは、投資家の心が縛られてしまうことです。
いくら重要なシグナルを送っても、縛られた心は凍り付いて 動けません。 それは、もっとも避けなければならない危険な状態です。
私たちは、飲酒運転の怖さを語るのではなく、
酒を飲まない、ことを指導します。
飲んだら乗るな、それを分かるのは、飲んでいない時だけです。
相場において、酒を飲むこととはどういうことなのか。 そこに鍵があるのです。

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たった一つもない本当の話

床屋の話
床屋に行ったら聞いてみて下さい。髪を切った方がいいのか？と。
全てはこれと同じです。私が雑誌のライターなら、ニコンやパナソニックや、ソニーのデジカメやフジの高級デジカメもいいと書くでしょう。
でも友人になら、絶対キヤノンで、と言います。これと同じです。
銀行に行ってみてください。ドル預金は、どうですか？　「今からこつこつを買っていくのがおすすめです。」 それは、いつ言っても同じ答えです。
数年前は、ユーロ円でしたが。
証券会社に行ってみましょう。良いのは投信で、あなたはどれかを選ぶだけです。
未来はいつも安全で希望がもて、景気は最悪ではもうない、とされます。
新聞を4紙も読めば儲かりますか？

カモになる資産家
本当の情報にはたどり着けない、世界の構造はそうなっています。

◇　投信を買うことはあなたのリスクを増やして、販売会社のリスクを減らします。（手数料制なので）
◇　資産家は、１０年契約のプライベートバンクの良いカモです。（手数料制なので）
◇　それでもまだ、銀行で、ＦＸ会社の200倍の手数料と１年間の拘束規約をのんで外貨預金ですか？
◇　銀行が破綻しても、ＦＸ会社が破綻しても、1000万円しか戻ってこないのに。
◇　プロに預ければ、安心ですか、市場はプロ同士の戦いなのに。

公正なアドバスは私たちだけが提供できます。

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占いから確率へ　解析エンジン　モンタナシステムの誕生
最先端の確率統計学を網羅するモンタナシステムの解析方法は金融工学に新しい方向を与えました。
これまで難しいとされてきた正規分布の相場解析への応用にはじめて成功。

モンタナバンド

正規分布
過去のデータから推計して将来を占う、という方法は何もテクニカル分析でだけでなく、人間のすべての予測行動の基本となるものです。
相場では、これらのデータが、時にトレンドであったり、加熱であったり、そうした経験則を後に整理してテクニカル分析となっていきます。
しかし近年になって、それらの予測方法はより高度な統計理論を覗くようになってきました。
たとえば、保険業の保険率、つまり保険料を決めるのは、統計的に、病気や事故をカウントしてそこから妥当な保険料を決めていく
ということや、選挙速報で、当確を打つ理論も統計的な礎があってのものとなっています。
そして、それらの中心となっているのが、正規分布という特別な分布です。

また、それを応用発展させた理論が中心極限定理です。
正規分布はその形からベルカーブと呼ばれ、その存在は特別重要な意味をもち、
その分布はもっとも自然に一般的に現れることが知られています。

ベルカーブと確率
統計学、その理論の柱ともいえる正規分布は今や自然科学、社会科学の様々な場面で確認されるだけでなく、
保険やファイナンスのビジネス上でも欠かすことのできな役割を果たしています。
特に現代の金融工学はデリバティブを含めてすべてこの理論中心に 成り立っており、市場解析にも欠かせません。
正規分布はものごとがランダムに振る舞うとき、その分布が平均値からどれくらい離れるかを確率で示します。
その分布が標準偏差1σの範囲に収まる確率は68.26%、2σなら95.44%、そして3σなら99.73%の振る舞いが収まります。

これらは、振る舞いがランダムになれば、なるほど、その有意性を増します。
たとえば、木の葉が落ちる木の下の範囲、正確なサイコロの同一数字連続出現の数、そして学校受験でおなじみの偏差値など
標本数が多ければ多いほど、それはベルカーブをなしてきます。

正規分布とボリンジャーバンド
さて、このような正規分布は現代金融工学のデリバティブデリバティブ計算に取り入れられ
将来の価格が、配当と利回りだけの単純な理論値だけでなく、確率によっても表現されるようになりました。
３ヶ月後にいくらになるか、というのでなく、３ヶ月後にいくらになるには、どれくらいの可能性があるのかが、
オプション市場で必要であったからです。
それは現在のオプション市場で計算式のスタンダードとなっているフィッシャー・ブラックとマイロン・ショールズが
導き出したブラック-ショールズ方程式

のＮという部分にも現れています。Ｎは標準正規分布の式、

です。

これらがマーケット形成のための重要な部分を占める理論価格に欠かせないものとなっているのです。
これ（正規分布）は、これらの理論の完成が二人のノーベル経済学受賞を導いたように、いかに社会に
とっても重要な意味を持っているかが分かります。

ちなみにこの式、ブラック-ショールズ方程式の完成は1973年、ノーベル経済学受賞は1997年です。
さて、この分布をテクニカル分析にはじめて応用したのがボリンジャーバンドです。

画期的なチャート、ボリンジャーバンド
正規分布を取り入れた画期的なチャート、ボリンジャーバンドは、帯という表現の部分では一目均衡表に似ていますが、
計算方法は統計学を取り入れたものです。
転換線、基準線 、先行スパンなどの重要な計算式になぜ、9や26や52という数値を基本としているのか、またなぜその数値で
なくては、なぜならないのか？などは語られていませんが、ボリンジャーバンドの基本計算式である

この式に、もし疑問があるのなら、それはすべて数学的に証明されているのです。
たとえば、πをなぜ使うのかは、さらに数学的な証明をもって自然界の振る舞いの中で、
基本的最重要数値であることは、すでに自明の理となっているのです。

さてそういった優れた感性で完成されたボリンジャーバンドですが、問題点もあります。

ボリンジャーバンドの問題点
ボリンジャーバンドの問題点は、正規分布自体のアイデアが理想的なのに対し、扱っている相手が理想的でないことです。
つまり、マーケットが正規的に分布していないかもしれない、ということです。
もし、正規的分布＝ベルカーブ型　でないのなら、そこに意味を見つけ、別の対応をしていかなくてはなりません。
たとえば、保険の料率を決めるのは、事故率です。
それもその種の事故がたくさん発生し、ほとんどランダムに起こるなら、その保険料は正当に計算され、
実際は、それでその業界は成り立ってきました。
変にに偏らない、といことです。
しかし、これが大事件に代表されるような突発的なことであれば別です。
事件、事故、これらが非常にまれに起こり、たくさん発生しないものに対しては、この分布を当てはめることはできないのです。
火災保険に、以前まで地震が免責になっていたのはこのためです。
現在でもこのため、火災保険は、地震が起こっても安全な家屋に対して、つまり地震が起こっても変わらない
建物の中での損害を補償する、ということになっています。
さて、では実際にボリンジャー分布はどのような分布になっているのでしょう。

ボリンジャーバンドの検証
実際の分布はバンドのどの部分(σ)に入っているかカウントしてみましょう。

ＮＹダウ　6000日間

ドル円　4000日間

さてこのように、ボリンジャー分布は実際には、ベルカーブとなっていないことが多くあります。
そのため、モンタナバンドはこれらの分布を正規化させ、ベルカーブに収めることを目的に開発されました。
ベルカーブの分布をしていることでより的確な分析ができます。
正規化できれば、あらゆる戦略が確率的に計算でき、その恩恵は計りしれません。



ボリンジャー分布 モンタナ分布　比較

モンタナバンドはその分布の部分において遙かに魅力的な形状を提供しています。
そしてこの形状を正規分布と照らし合わせてみると

そして、モンタナバンドは、株価位置の確率分布を表すバンドとして、市場解析の強力なツールとなっているのです。




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超長期解析

ＮＹダウ２８０００日解析
ＮＹ市場１９００年からの動きを精査、恐慌、戦争、バブル、テロなど、市場がどんな反応を示してきたか
厳密な解析を行ってきました。

1929年　大暴落前のＮＹダウ高値時の株価分布　1929年9月3日　386ドル

株価は典型的な正規分布の形をとり、市場には全く暴落の気配すらありません。
しかしながら、その他の指標は、加熱のピークを示しており、どこから、何が起こってもおかしくないことを示しています。

1929年　大暴落開始　ＮＹダウ　マークの日が10／29

これから何が起こるのか、正確に予想することが大切ではなく、その予兆から、ヘッジを行うことが大切なのです。
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超長期解析

ＮＹダウ２８０００日解析
ＮＹ市場１９００年からの動きを精査、恐慌、戦争、バブル、テロなど、市場がどんな反応を示してきたか
厳密な解析を行ってきました。

1929年　大暴落前のＮＹダウ高値時の株価分布　1929年9月3日　386ドル

株価は典型的な正規分布の形をとり、市場には全く暴落の気配すらありません。
しかしながら、その他の指標は、加熱のピークを示しており、どこから、何が起こってもおかしくないことを示しています。

1929年　大暴落開始　ＮＹダウ　マークの日が10／29

これから何が起こるのか、正確に予想することが大切ではなく、その予兆から、ヘッジを行うことが大切なのです。

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ＯＰシミュレーション

基本戦略を高速計算
ＯＰ計算に必要な戦略別リターン分析。

株価変動が許容される範囲と

株価変動による利益推移

さまざまな戦略は、株価変動、期間推移、リターン確率など、優れたリターンを即時提示します。


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投資講座Cleopatra

誰も教えなかったテクニカル分析の根本的なルールについて解説
投資指南やテクニカル分析解説は、世に数多もの書籍が並び、セミナーが行われ、そのどれもが「これこそ真理！」
であるかのような印象を受けます。
しかし、勉強素材としての「投資理論」と、実践で直面する「相場」、そして投資家自身の「心理」との間に大きなギャップや戸惑いがあるために、
せっかく学んだ投資理論がどうにも通用しない、ということに陥ります。そしてまた投資本が出版され、セミナーに行列ができます。

当社が提供する教本は「絶対」を売りにしません。理屈通りにいかなくて当たり前の現実世界を、無理に方程式化しようとする学問的アプローチに
限界があるからです。すべては確率として存在するにすぎません。
正しいと思われ続けているルールの上に成り立つ投資テクニックは100％ではなく、普遍的でもないことを本当に理解している投資家なら、
どんなバブル崩壊にも「マーケットからの撤退」を強いられることはありません。

本当に大切なことを知る、ルールと確率を知る、そんな柔軟性の高い投資家を目指す方に、リターン追求の破滅型トレーダーではなく、
リスクコントロール重視の賢明なトレーダーを目指す方に、ぜひともお読みいただきたいテキストです。



★★★ 投資講座CLOEPATRA 遂に完成。5日移動平均線の本当の使い方をトライアルで無料体験！知られざる投資のルールを学ぶ。
▼　トライアルお申し込みはこちら　http://financialharbor.cart.fc2.com/

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